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----在并購重組國際高峰論壇上的發言
中國國務院國有資產監督管理委員會主任
李榮融
（2003年11月19日）
各位來賓：
女士們、先生們：
中國國務院國有資產監督管理委員會和聯合國工業發展組織聯合舉辦的并購重組國際高峰論壇，今天在人民大會堂隆重開幕。首先，我代表并購重組國際高峰論壇組委會并代表中國國務院國有資產監督管理委員會，向與會的國內外嘉賓和各位代表表示熱烈的歡迎！
根據中華人民共和國第十次全國人民代表大會第一次會議批準的國務院機構改革方案，國務院批準成立了國有資產監督管理委員會。這次并購重組國際高峰論壇是國資委組建以來舉辦的第一個國際性論壇，是國資委與聯合國工業發展組織共同召開的一次重要國際會議。黃菊副總理在百忙之中將會見會議代表，這表明中國政府對這次會議及會議主題的重視，也表明中國將更加重視與世界各國的經濟交流與合作。近年來，受世界經濟不景氣的影響，全球并購交易陷于低迷狀態，而中國企業間的并購活動日益頻繁，過去5年內中國企業并購交易額以每年70%的速度增長，中國正在成為亞太地區并購交易活躍的國家。這次聯合國工業發展組織選擇中國作為論壇的舉辦國，既是對中國并購重組活動的關注，也表明世界看好中國的并購重組和中國經濟的發展。參加這次論壇的有國內外著名的企業家、專家學者、政府官員以及企業、中介機構的管理者、律師。大家相聚北京，共同探討全球并購重組的理論和實踐，必將有力地推動中國企業的并購重組，推動各國企業的并購重組取得更大的成功，推動中國與世界各國的經濟交流與合作。借此機會，我簡要介紹中國國有經濟布局和結構調整及并購重組的有關情況。
一、加快調整國有經濟布局和結構是深化中國經濟體制改革的重大任務
上世紀70年代末以來，中國以市場為取向，以國有企業改革為中心環節，不斷推進經濟體制改革，在理論和實踐上都取得了重大進展：社會主義市場經濟體制初步建立，公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度已經確立，全方位、寬領域、多層次的對外開放格局基本形成，國有企業的管理體制和經營機制發生了深刻變化，市場競爭力明顯增強。
從戰略上調整國有經濟布局和結構，是經濟體制改革的一項重要內容，也是深化國有企業改革的一項重大措施。通過收購兼并、重組上市、關閉破產等多種形式，國有經濟布局和結構調整取得了積極進展，成效已經顯現。
----涌現出一批具有較強競爭力的大公司大集團。1997年-2002年中國進入世界500強的內地企業由3家上升到11家，這些企業全部是國有及國有控股企業。2003年中國企業聯合會推出的中國企業500強中，國有及國有控股企業共有368家，占總數的73.6％，資產占總數的96.4％，利潤占總數的85.4％。
----國有企業股份制改革步伐加快。到2002年，15.9萬戶國有控股企業中的50%以上實行了公司制改革。從1998年到2002年底，國有及國有控股企業重組上市的有442家，累計籌集資金7436億元，其中境外籌資352億美元。近年來，中國石油天然氣集團公司、中國石油化工集團公司、中國海洋石油總公司、中國移動通信集團公司、中國聯合通信有限公司、中國電信集團公司、中國寶鋼集團公司、中國鋁業公司等一批大型國有企業相繼在境外上市，不僅籌集了大量發展資金，推動了國有企業現代企業制度建設，同時也促進了國有企業內部產權結構的調整和優化。
----一批長期虧損、資不抵債的企業和資源枯竭的礦山退出了市場。1994年到2002年，全國實施政策性關閉破產項目3080個，涉及核銷銀行呆壞賬準備金1995.4億元，安置職工約530萬人。關閉破產政策的實施，不僅推動了國有經濟布局和結構的調整，也促進了企業優勝劣汰機制的建立。
----放開搞活了一大批國有中小企業。1997年以來，各地通過改組、聯合、兼并、租賃、承包經營、股份合作、出售等多種形式加大了國有小企業改革的力度，改制面達85%左右。國有小企業通過股份制、股份合作制等吸引外資和民營資本，實現了產權多元化。其中縣一級國有小企業的80%左右、市(地)一級國有小企業的60%左右通過出售轉為非國有企業。
----國有經濟質量和效益不斷提高。1995年到2002年，國有及國有控股工業企業戶數從7.76萬戶減少到4.19萬戶，下降了46％，實現利潤從838.1億元提高到2209.3億元，上升了163.6％。國有中小企業戶數從24.5萬戶減少到14.9萬戶，下降了39.2%，1997年國有小企業盈虧相抵后凈虧損額達502億元，2002年盈虧相抵后實現利潤286.9億元。
雖然中國國有經濟布局和結構的調整取得了積極進展，但從總體上看，國有經濟布局和結構不合理的狀況尚未根本改變，布局仍然過寬，結構不盡合理，在某些領域或行業的比重過大等。
在行業分布上，除必須由國有控股的涉及國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域外，國有經濟還廣泛分布在其它行業和領域，在一些市場化程度比較高、競爭比較激烈的加工工業和一般競爭性服務行業，國有經濟的比重仍然偏高。
在股權比重上，國有經濟在許多有限責任公司和股份公司包括上市公司中比重過大，這既不利于法人治理結構的建立和完善，也不利于很好地實現同股同權、同股同利。
在企業規模上，截止2002年底，國有及國有控股大型企業9436戶，凈資產52637.2億元，銷售收入56868.5億元，平均每戶企業凈資產5.58億元，銷售收入6.03億元，規模偏小。《財富》雜志公布的2002年世界500強中，美國有192家占39%，西歐119家占24%，日本88家占18%，這三家合計占81%。中國大陸只有11家，僅占2%。
此外，還有一大批需要破產關閉的企業沒有退出市場。據初步調查，全國符合破產關閉條件的資源枯竭礦山和國有大中型企業還有2500多戶，涉及職工近510萬人，涉及金融債權2400多億元。受核銷銀行呆壞帳準備金額度、政府財力及社會保障體制不健全等因素的制約，這些企業一時難以退出市場。
國有經濟布局和結構中存在的這些問題，不僅影響到國有經濟質量和效益的提高，影響到國有經濟主導作用的發揮，也影響到國有資產管理體制改革和國有企業改革的深化。到2002年底，我國國有資產總量達到11.83萬億元，其中經營性國有資產7.69萬億元，占65%；非經營性國有資產4.14萬億元，占35%。15.9萬戶國有及國有控股企業的資產總額達18.02萬億元，實現利潤3786.3億元，上交稅金6794.1億元。國有經濟在我國經濟發展中發揮著主導作用。適應全面建設小康社會和完善社會主義市場經濟體制的要求，必須加快調整和優化國有經濟布局和結構。只有繼續調整國有經濟布局和結構，才能進一步完善所有制結構，鞏固和發展公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度；才能進一步深化國有資產管理體制改革和國有企業改革，建立完善的現代企業制度和規范的法人治理結構；才能進一步促進行政管理體制改革和政府職能轉變，實現經濟與社會及人的全面、協調發展。當前及今后相當一個時期，調整國有經濟布局和結構，是深化和完善社會主義市場經濟體制的一項重大任務。
二、中國國有經濟布局和結構調整將邁出新的步伐
調整國有經濟布局和結構，涉及一系列深層次矛盾和問題，需要突破一系列體制性障礙，是一項艱巨、繁雜的工程，但當前也有很多有利條件，加快推進國有經濟布局和結構調整。
一是中國經濟體制改革將不斷深化，社會主義市場經濟體制將日益完善。中國共產黨第十六次全國代表大會將繼續調整國有經濟布局和結構作為深化經濟體制改革的一項重大任務提了出來，中國共產黨十六屆三中全會從完善社會主義市場經濟體制的要求出發，強調要加快調整國有經濟布局和結構，同時提出要推行公有制的多種有效實現形式，大力發展國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經濟，實現投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實現形式；要建立健全歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度，依法保護各類產權，健全產權交易規則和監管制度；要加快推進和完善壟斷行業改革，對壟斷行業要放寬市場準入，引入競爭機制，有條件的企業要積極推行投資主體多元化；要完善對外開放的制度保障，更好地發揮外資的作用。隨著這些方面改革的不斷深入，將為中國國有經濟布局和結構的調整提供強有力的體制保障。
二是國有資產管理體制將不斷完善，國有經濟布局和結構調整的行為主體和責任主體將更加明確。中國國有經濟布局和結構戰略性調整進展不快的一個根本原因就是國有資產管理體制改革滯后，突出表現為出資人沒有真正到位和對國有資產多頭管理。國有資產監督機構的建立，解決了出資人不到位和多頭管理的問題，實現國有資產保值增值的責任將要求國資委從戰略上考慮國有經濟布局和結構的調整，推動國有企業特別是中央監管企業的改組重組，加快國有經濟布局和結構調整，將國有資本更多地投向關系國家安全和國有經濟命脈的重要行業和領域，在其他行業和領域則通過資產重組和結構調整，以提高競爭力和控制力。根據國有資產管理體制改革的精神，在堅持國家所有的前提下，將由中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責，享有所有者權益。這是中國經濟體制改革的一個重大突破，將有利于發揮地方政府加強國有資產監管、實現國有資產保值增值的積極性和主動性。省、市（地）人民政府在依法享有更多的出資人權力的同時，也要承擔更多的實現國有資產保值增值的責任，這也將加快國有經濟布局和結構調整的步伐。
三是非公有制經濟將繼續快速發展，實力將不斷增強。個體、私營等非公有制經濟是促進中國經濟發展和結構調整的重要力量。改革開放以來，中國國民經濟年均增長9%，個體、私營經濟的年均增長速度達到了20%以上。截至2002年底，我國個體工商戶達2377萬戶，從業人員4742萬人，注冊資本3782億元；私營企業達243萬戶，從業人員3409萬人，注冊資本24756億元。據有關資料顯示，目前我國民間資本總量約為28萬億元，包括動產、不動產、銀行儲蓄等。另據全國工商聯2002年對全國私營企業的調查，分別有8%的私營企業已經參與國有企業的兼并收購，有13.9%的私營企業準備參與國有企業的兼并收購。近年來，越來越多的民營企業參與了國有企業的改組重組，兼并收購的范圍正從中小企業擴展到大企業，從一般競爭性領域擴展到公益性領域。隨著個體、私營經濟的快速發展，將會有越來越多的私營資本參與國有企業的改組重組。
四是對外開放將進一步擴大，外資企業將更多進入中國。加入世貿組織后，外商在中國的投資進入了一個新階段，外資并購中國企業顯現出一些新特點，外資更多地關注和參與中國國有企業的重組改組，更多地關注好的企業包括上市公司，在已發生的外資并購中國上市公司的案例中，大多是針對行業領先企業的并購。國資委組建以來，在監管的中央企業發生的產權轉讓中，受讓方約83%是外商或非國有企業。目前，全球游資充裕，十分活躍，這為跨國公司并購中國國有企業提供了充足的資金保證；隨著中國加入世貿組織過渡期的逐步結束和中國涉外經濟體制改革的深化，外國資本進入中國的領域和范圍將更寬廣，政策將更寬松，這將為外資并購中國國有企業創造更加良好的環境。在積極實施“引進來”戰略的同時，中國企業“走出去”戰略也將不斷加快，越來越多的中國企業也到境外投資或辦廠。目前，從事跨國經營的中國企業已發展到3萬多家，對外投資額近100億美元。2002年，中國海洋石油公司收購海外油汽田資產、中國石油集團公司收購印尼油氣田、中國網絡通信集團公司收購美國亞洲環球電訊公司等重大并購活動，在國內外引起了較大的反響。可以相信，隨著我國進一步擴大對外開放，我國國有經濟布局和結構調整步伐將進一步加快。
五是法律法規將進一步健全，資本市場將不斷完善。創造良好的法律和政策環境，促進民營和外資企業參與國有企業的改組改造，是國有企業改革與國有經濟布局和結構調整的需要。近年來，中國政府出臺了一系列有利于外資參與國有企業改組改造的法律法規，公布了《外商投資產業指導目錄》（修訂）和《中西部地區外商投資優勢產業目錄》、《上市公司收購管理辦法》等法律法規。修訂后的《外商投資產業指導目錄》(2002年)將原來禁止進入的電訊、燃氣、熱力、供排水等城市管網首次列為對外開放領域，增加了76條鼓勵類投資項目，減少限制類項目達三分之二。在原來禁止、限制進入的行業，外資通過并購方式也可以快速進入。去年以來，國務院有關部門又相繼出臺了《利用外資改組國有企業暫行規定》、《外國投資者并購國內企業暫行規定》，對外國投資者參與國有企業并購重組作出了具體的規定，放寬了外資并購主體和外國投資者并購中國境內企業的出資比例等。隨著社會主義市場經濟體制的不斷完善，中國將大力發展資本市場和其他要素市場，積極推進資本市場的改革開放和穩定發展，擴大直接融資。所有這些，也將會推動國有經濟布局和結構的調整。
新世紀頭20年，是中國必須緊緊抓住并且可以大有作為的重要戰略機遇期，也是進一步深化改革和擴大開放的關鍵階段，我們要抓住機遇，抓緊時機，加快推進國有經濟布局和結構調整。
三、積極穩妥地推進國有企業改組重組
推進國有經濟布局和結構調整，是國資委的一項重要職責。國資委成立以來，在推進企業并購重組方面積極開展工作，配合政府有關部門制定出臺了有關外資并購的法律法規，研究確定調整國有經濟布局和結構的指導性意見；結合中國政府振興東北等老工業基地的戰略，制定了東北地區中央企業的調整改造意見；加大了中央企業改組重組的力度，對一些企業進行了資源整合和優化重組。我們將以國有資產管理體制改革為契機，加快推進國有企業改革和發展，加快推進國有經濟布局和結構的戰略性調整，加快推進國有企業的改組重組。
第一，加強對國有經濟布局和結構調整的指導。堅持有進有退、有所為有所不為的方針，推動國有資本更多地布局在關系國家安全的行業、自然壟斷的行業、提供重要公共產品和服務的行業、重要資源行業以及支柱產業和高新技術產業中的骨干企業。其他領域的國有企業，要通過資產重組、結構調整，在市場公平競爭中優勝劣汰。進一步明確國有經濟戰略性調整的方向和重點，推動企業間的兼并、聯合、重組，推進企業股份制改造，鼓勵國有大型企業引入國內外戰略投資者，鼓勵有條件的國有大型企業境內上市，實現投資主體多元化，促進國有資產合理流動。
第二，充分發揮國有大企業特別是中央企業在并購重組中的作用。中央企業是參與并購重組的重要力量。目前國資委直接監管的189家中央企業資產總額7.13萬億元，其中所有者權益2.59萬億元。我們將在中央企業中積極培育和發展一批具有國際競爭力的大公司和企業集團，支持具備條件的國有大中型企業通過重組上市、中外合資等多種途徑加快發展主業，擴大影響力和帶動力。
第三，加快劣勢企業退出市場的步伐。建立健全國有資本的退出機制和企業優勝劣汰機制，加大國有企業政策性破產力度。力爭再用5年時間，使符合關閉破產的企業和資源枯竭的礦山退出市場，基本消化歷史遺留問題。
第四，積極支持引導國有企業“走出去”。近幾年來，中央企業開始較多地進入國際市場，形式日趨多樣，步伐明顯加快，規模逐步擴大。我們將繼續鼓勵中央企業走出去，到境外投資、境外辦廠和跨國并購。還要進一步健全境外投資咨詢、法律保障和國際協調體系。
第五，為國外大企業參與中國企業的并購重組創造條件。進一步配合有關部門制定完善外資并購相關法律法規，為外資并購提供更為完善的的法律保障。進一步推進現代產權制度和產權市場的建設。循序漸進地建立健全多層次、多形式的產權交易市場，制定統一規范的產權交易法規規章，整頓產權交易秩序，規范產權交易行為，促進產權有序流動。
女士們、先生們，中國國有經濟布局和結構戰略性調整，不僅關系中國的經濟改革和發展，也關系到世界經濟的調整和發展。我們歡迎外國資本和中國民營資本參與中國國有企業的改組重組，推動中國國有經濟布局和結構的調整。同時我們相信，參與中國國有經濟布局和結構調整和國有企業并購重組的各方，從投資者到中介機構，一定會從中獲得相應的收益，為中國和世界經濟的發展做出積極貢獻!
祝這次并購重組國際高峰論壇取得圓滿成功!
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